2026年美国中期选举结果：民主党掌控国会对油价和伊朗战争意味着什么

2026年美国中期选举发生了什么？

11月3日，民主党赢得国会两院控制权。美联社在选举日深夜宣布民主党赢得参议院，并称这一结果是一次决定性的否定，背后是选民对高物价和伊朗战争的不满以及对政府腐败问题的担忧^[1]。民主党需要在参议院净增四个席位、在众议院净增三个席位^[1]。

民主党在参议院的席位增长来自美国一些最保守的州。在得克萨斯州，詹姆斯·塔拉里科击败肯·帕克斯顿；在南卡罗来纳州，安妮·安德鲁斯击败达琳·格雷厄姆；在堪萨斯州，亚当·汉密尔顿击败现任参议员罗杰·马歇尔；乔希·图雷克在艾奥瓦州获胜；在俄亥俄州，谢罗德·布朗击败乔恩·赫斯特德；罗伊·库珀则赢得北卡罗来纳州的空缺席位^[1]。路透社统计，共有六个共和党参议院席位易手^[2]。《中东之眼》（Middle East Eye）还将缅因州计算在内——特洛伊·杰克逊在该州击败苏珊·柯林斯——并称民主党新的多数席位为53席^[10]。

在众议院，澳大利亚广播公司（ABC News）报道，约有二十多个席位转由民主党获得，包括肯塔基州、密苏里州和艾奥瓦州的选区^[3]。《中东之眼》统计，截至周三凌晨，民主党已获得220个席位，超过获得多数所需的218席^[10]。

特朗普总统表示，他将接受选举结果并与民主党合作，同时承诺否决他反对的立法^[3]。他在接受福克斯新闻采访时表示，战争拖累了共和党：“我认为部分原因在于伊朗，但与此同时，人们也理解我在伊朗问题上所做之事的重要性。”^[2]

选举结果公布后油价如何反应？

市场反应平淡，因为市场此前已基本预期民主党将赢得众议院^[8]。11月4日早盘，布伦特原油期货上涨82美分，至104.42美元/桶；美国西得克萨斯中质原油（WTI）上涨50美分，至96.59美元，扭转了此前的跌势^[4]。前一天，由于交易员权衡结束乌克兰战争和伊朗战争的谈判，布伦特原油结算价创近四周新低^[4]。

辉立（Phillip Nova）的普里扬卡·萨奇德瓦对路透社表示，华盛顿释放的信号相互矛盾——打击仍在继续，同时又有淡化冲突升级的表态——令交易员难以形成明确判断^[4]。她补充说，霍尔木兹海峡周边的供应风险并未消失^[4]。美国原油库存意外减少527万桶，也对油价形成支撑^[4]。

更大的波动发生在投票之前。11月2日，在特朗普总统表示有意以外交方式结束战争后，布伦特原油下跌7%，跌破106美元，创10月中旬以来最低水平^[5]。前一周，布伦特原油曾接近118美元^[5]。

图表显示，布伦特原油的走势与战争进程高度吻合。它从2月28日的72.48美元升至3月27日的112.57美元，涨幅约55%^[6]。7月1日停火期间，油价回落至71.57美元，随后在战事重启后再度升破100美元^[6]。选举是一个新的影响因素，但战争仍是主要驱动力。

中期选举为何对伊朗战争和霍尔木兹海峡至关重要？

战争始于2月28日，当天美国和以色列对伊朗发动打击。美国政府一直认为，继续这场战争无需国会批准^[7]。据Al-Monitor报道，众议院民主党人预计将挑战这一立场。众议院曾多次投票支持战争权力决议，以限制针对伊朗的军事行动，参议院也在6月通过了自己的版本^[7]。

民主党掌控国会将使这些努力更具分量。新的多数党可以举行听证会、传唤官员，并利用预算程序限制拨款；《中东之眼》指出，参议院民主党人现在可以阻止为战争拨款^[10]。一位国会高级助手对Al-Monitor表示，结束并调查这场战争将是众议院民主党人的“首要事项”^[7]。不过，总统仍保有否决权，而推翻否决需要参众两院各三分之二多数^[3]。

外交努力也在同步推进。路透社报道，卡塔尔已加大斡旋力度，以防选举后出现新的袭击，但一名伊朗高级官员表示，双方距离达成协议仍很遥远^[4]。投票前，XTB的凯瑟琳·布鲁克斯表示，民主党掌控国会可能加快问题的解决，从而可能推动油价跌破100美元^[5]。

对实物石油市场而言，真正的问题在于霍尔木兹海峡。IndraStra援引经纪商研究称，海峡重新开放后，可能需要约四个月时间才能恢复已损失的中东石油产量的75%^[9]。因此，我们预计华盛顿的政治变化不会迅速压低油价。我们的霍尔木兹海峡航运追踪跟踪油轮通过海峡的动态。

民主党掌控的国会究竟能改变哪些能源政策？

在能源问题上，国会可用的工具少于白宫。投票前，IG引述道明证券（TD Securities）分析师的观点称，预计中期选举将“更多关乎监督和管控波动”，而非出台全面的新法律^[8]。白宫仍掌控贸易、关税和大部分能源政策^[8]。

最可能发生变化的领域包括：

• 监督。 预计国会将就燃油价格、石油公司利润、战争成本以及战略石油储备释放决策举行听证会^[8]。
• 许可与钻探。 政府的“钻吧，宝贝，钻吧”（drill baby drill）议程主要依赖行政行动，但国会可以推迟相关支出或为其附加条件^[8]。
• 制裁。 CES Intelligence指出，对伊朗制裁框架、中美贸易休战以及乌克兰问题斡旋均落在选举后的90天内^[11]。
• 拨款期限。 政府拨款将于12月11日到期，新一届国会将于1月3日宣誓就职^[11]。

汽油价格：将战争与选票联系起来的议题

能源价格是竞选的核心议题。IG报道，全国汽油均价已达每加仑4.56美元，西部一些州约为6.00美元。IG还称，柴油价格自2月以来上涨近70%^[8]。10月下旬，《琼斯母亲》（Mother Jones）估计全国均价约为4.30美元，而上届政府任内的平均水平为3.47美元^[12]。穆迪估计，燃油价格、机票价格和抵押贷款利率上升已使每个家庭多支出约2000美元^[12]。

在全国出口民调中，87%的选民表示对汽油价格非常担忧或有些担忧^[13]。来自不同政治立场的分析人士都指出了战争、加油站价格与投票之间的同一关联^[14]。我们在出口民调分析一文中详细梳理了相关证据。

中期选举后油价的三种情景

以下情景是我们基于上述资料构建的分析框架，并非对政治事件的预测。

1. 通过谈判实现降级。 国会压力和卡塔尔的斡旋促成持久停火，霍尔木兹海峡分阶段重新开放。正如XTB所言，布伦特原油可能跌破100美元^[5]。由于恢复已损失的产量需要时间，油价下跌可能会在数月内逐步发生^[9]。
2. 僵持。 谈判陷入停滞，有限打击仍在继续，国会通过的措施遭到否决。布伦特原油可能维持在95至115美元之间，并像7月以来那样随霍尔木兹海峡的每一条消息波动^[6]。
3. 升级。 尽管新一届国会已经产生，政府仍恢复大规模作战。布伦特原油可能回到3月118美元的高点或更高^[6]。IndraStra引述的印度券商Emkay在投票前认为，中期选举后油价不太可能下跌^[9]。

对于欧洲、土耳其和亚洲的买家，我们的建议与投票前相同：对冲运费和保险风险敞口，不要假设华盛顿的政治变化会迅速改变实物供应。我们的2027年布伦特油价预测阐述了更长期的前景。

关注要点

• 1月的战争权力投票。 这将是新多数党面临的首次考验^[7]。
• 卡塔尔和巴基斯坦的斡旋。 关注任何显示多哈谈判取得进展的信号^[15]。
• EIA每周库存数据。 无论政治局势如何，库存进一步意外下降都将支撑油价^[4]。
• 12月11日拨款期限。 国会可能借此在战争开支问题上施压^[11]。