Ekim 2026'da Hürmüz Boğazı — Petrol Akışları, Baypas Güzergâhları ve Navlun

Hürmüz'den şu anda ne kadar petrol geçiyor?

Savaştan önce boğaz, 2025'te günde 19,87 milyon varil (milyon v/g) petrol taşıyordu: 14,95 milyon v/g ham petrol ve kondensat ile 4,93 milyon v/g rafine ürün. Bu, dünya deniz yoluyla petrol ticaretinin yaklaşık dörtte birine karşılık geliyordu ^[1]. gCaptain'in aktardığına göre Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), Eylül 2026'da boğazdan geçen toplam akışın Ağustos'a göre 3,7 milyon v/g artarak 10,9 milyon v/g'ye ulaştığını açıkladı ^[2]. Kpler ise aynı ay için 9,9 milyon v/g teyitli ham petrol geçişi sayıyor ^[3]. İki veri birbirinden biraz farklı şeyleri ölçüyor, ancak her ikisi de trafiğin normalin kabaca yarısı düzeyinde olduğunu gösteriyor.

Rafine ürünlerde açık çok daha büyük. Orta Doğu'nun ürün sevkiyatları Eylül'de ortalama 1,9 milyon v/g'de kaldı; savaştan önce bu rakam 4,7 milyon v/g idi. Dizel ve gasoil ihracatı ise bir yıl öncesine göre yaklaşık 1,3 milyon v/g daha düşüktü ^[2]. Piyasanın en sıkışık kısmının ham petrol değil dizel olmasının nedeni budur. Gemi trafiği de hâlâ zayıf: gCaptain, 14 Ekim'e kadar olan haftada 254 geçiş saydı; bu, savaş öncesi seviyelerin kabaca %70 altında demektir ^[4].

Körfez ihracatçıları boğazı nasıl aştı?

Ham petrol ihracatı, ilkbaharda kimsenin beklemediği kadar hızlı toparlandı. Kpler'e göre 1–28 Eylül arasında bölgeden en az 16,5 milyon v/g ham petrol çıktı; bu, İran hariç savaş öncesi ortalamaya denk bir seviye ^[3]. Fark güzergâhta. Savaştan önce bu varillerin %83'ü Hürmüz'den geçiyordu; Eylül'de bu pay %60'a indi. Varillerin %23'ü başta Fujairah olmak üzere Umman Körfezi kıyısından yüklendi, %17'si ise Kızıldeniz'den sevk edildi ^[3].

Baypas edilen varillerin büyük bölümünü iki boru hattı taşıyor. Enerji Bakanı Prens Abdülaziz bin Selman'ın açıklamasına göre Suudi Arabistan'ın Yanbu'ya uzanan Doğu–Batı hattı 6 Ekim'de günde 5,8 milyon varil pompalıyordu; hattın azami kapasitesi 7 milyon varil. Kpler, Ağustos ayındaki akışı yaklaşık 2 milyon v/g olarak tahmin etmişti ^[5]. Hat, pompa istasyonlarına yönelik dron saldırılarının ardından Eylül başında durdurulmuş ve 22 Eylül'de kısmen yeniden devreye alınmıştı ^[6]. BAE'nin Habşan–Fujairah hattının nominal kapasitesi 1,5 milyon v/g, pratikte ise yaklaşık 1,8 milyon v/g; hat savaştan önce yaklaşık 1,1 milyon v/g taşıyordu ^[1]. Fujairah'taki yüklemeler 1,1 milyon v/g'den 2,7 milyon v/g'ye çıktı; bu rakam mekik tankerlerle taşınan varilleri de kapsıyor ^[3].

Toparlanmanın geri kalanı bir mekik filosundan geliyor. Kpler'e göre boğazdan hâlâ geçen ham petrolün çoğu Fujairah veya Sohar açıklarında gemiden gemiye aktarılıyor: bu oran Mayıs'ta %86, Ağustos'ta ise %70'in üzerindeydi ^[3]. Kuveyt, Katar ve Irak'ın büyük bölümünün boru hattıyla baypas imkânı yok. Mayıs'ta 98.000 v/g'ye kadar düşen Irak'ın Basra ihracatı Eylül'de 2,58 milyon v/g'ye, Ekim ortasında ise yaklaşık 2,90 milyon v/g'ye toparlandı; 2025 referans seviyesi 3,34 milyon v/g idi ^[7].

Deniz taşımacılığı, sigorta ve navlunda neler oluyor?

Petrolü çatışmalı bir su yolundan geçirmek pahalı. Enterprise AM'nin Bloomberg'e dayanarak aktardığına göre Vortexa, Eylül sonunda Hürmüz'den mekik seferleri yapan yaklaşık 60 çok büyük ham petrol taşıyıcısı (VLCC) saydı; bu sayı Haziran ve Temmuz'da yaklaşık 30, Nisan'da ise 7 idi ^[8]. Baltic Exchange verilerine göre Orta Doğu–Doğu Asya güzergâhlarındaki VLCC kazançları bu yıl %4.400'ün üzerinde arttı ve bazı Körfez seferleri 40 milyon $'a kadar varan bedellerle kiralandı ^[8]. Kpler'den Muyu Xu, Bloomberg'e yaptığı açıklamada saldırı tehdidi sürdükçe mekik tanker sayısının artmasının navlun oranlarını kayda değer ölçüde düşürmesinin olası görünmediğini söyledi ^[8].

Sigorta da aynı yönde hareket etti. Sigorta brokeri Marsh, Temmuz ayında savaş riski primlerini bir geminin tekne değerinin %3 ila %10'u olarak hesapladı; çatışmadan önce bu oran yaklaşık %0,25 idi. 100 milyon $ değerindeki bir tanker için bu, yaklaşık 250.000 $ yerine sefer başına 3 milyon $ ila 10 milyon $ anlamına geliyor ^[9]. Al Jazeera'nın aktardığı S&P Global verilerine göre Körfez'den Çin'e bir ton ham petrolün taşınma maliyeti Temmuz sonunda 77,96 $ idi; beş yıllık ortalama 18,91 $, Mart ayındaki zirve ise 140 $ civarındaydı ^[10].

Güvenlik tablosunda bir iyileşme yok. Ortak Denizcilik Bilgi Merkezi 1 Mart'tan bu yana 153 olayı teyit etti ve tehdit seviyesini "şiddetli" düzeyinde tutuyor ^[4]. Enterprise AM, Ekim ayında savaş döneminin en yüksek sayısı olan yaklaşık 30 İran saldırısı saydı ^[8]. 30 Ekim'de Birleşik Krallık Deniz Ticareti Operasyonları (UKMTO) merkezi, Hasab açıklarında bir tankere yapışkan mayınla saldırı düzenlendiğini bildirdi; İran Devrim Muhafızları ise birkaç tankerin, "izinsiz" olarak nitelendirdiği güney güzergâhında mayına çarptığını açıkladı. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM) ana geçiş koridorlarının temizlendiğini belirtiyor ^[11].

Aksaklık fiyatları nasıl etkiledi?

Brent, ikinci kapanmadan önce, 1 Temmuz'da varil başına yaklaşık 72 $ seviyesindeydi ve üç hafta içinde yeniden 100 $'ın üzerine çıktı ^[12]. ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), spot Brent'in Doğu–Batı boru hattına yönelik saldırının ardından 15 Eylül'de 131 $'a ulaştığını ve Eylül'de ortalama 114 $ olduğunu belirtiyor ^[6]. Ekim ayında Aralık vadeli kontratı 29 Ekim'de 114,88 $'dan kapandı ^[13].

Bölgesel ham petrol türleri, deniz yolu riskinin maliyetini açıkça gösteriyor. Gulf News, 5 Ekim'de Abu Dabi'nin Murban petrolünün varil başına 110 $'dan işlem gördüğünü, Brent'in ise 102 $ civarında olduğunu bildirdi ve bu farkı navlun ile sigorta maliyetlerine bağladı ^[14]. Ürün piyasaları ham petrolden daha fazla baskı altında: IEA, dizel gösterge fiyatlarının Eylül'de varil başına 200 $'ın üzerinde rekor kırdığını açıkladı ^[15].

Gaz piyasaları da risk altında. 2025'te küresel LNG ticaretinin yaklaşık %20'si Hürmüz'den geçti ve Katar'ın LNG ihracatının %93'ü boğazı kullandı ^[1]. The National'ın haberine göre QatarEnergy mücbir sebep ilanını Aralık sonuna kadar uzattı ve LNG kapasitesinin yaklaşık %17'si bir İran saldırısıyla devre dışı kaldı ^[16].

Tahminciler önümüzdeki dönem için ne varsayıyor?

EIA'nın Ekim görünümü, Orta Doğu akışlarının dördüncü çeyrek boyunca kısıtlı kalacağını varsayıyor. Kurum, üretimi durdurulan ham petrol miktarını Mayıs zirvesinde 10,9 milyon v/g, Ağustos'ta 5,8 milyon v/g ve Eylül'de 4,8 milyon v/g olarak tahmin ediyor; dördüncü çeyrek için 4,5 milyon v/g varsayıyor ve bölgesel üretimin büyük kısmının 2027'nin ikinci çeyreği sonuna kadar çatışma öncesi seviyelere döneceğini öngörüyor ^[6]. EIA'nın Brent tahmini 2026'nın dördüncü çeyreği için 105 $, 2027 ortalaması için ise 83,74 $ ^[17].

IEA, petrol piyasasının 2026 sonuna kadar açık vermeye devam etmesini bekliyor; gözlemlenen stoklar Eylül sonunda zaten savaş öncesi seviyelerin 509 milyon varil altındaydı ^[2]. Üye ülkeler acil durum stoklarından yaklaşık 330 milyon varil piyasaya sürdü ve 15 Ekim'de, 20 milyon varilin üzerinde dizel dâhil olmak üzere kalan 100 milyon varil civarındaki miktarın serbest bırakılmasını hızlandırma kararı aldı ^[18].

Yeni boru hatlarının devreye girmesi zaman alacak. Kpler'e göre BAE'de inşa edilecek 300 km'lik yeni bir hat, ülkenin baypas kapasitesini yaklaşık 1,8 milyon v/g'den 3,6 milyon v/g'ye çıkarabilir ve bunun belirgin etkisi 2027 ortasından itibaren görülebilir; Doğu–Batı hattının genişletilmesi ise 2028'den itibaren mümkün olabilir ^[19]. Aramco CEO'su Amin Nasser, sistemin "şimdiden zorlandığını" ve stokların yeniden oluşturulmasının iki yıla kadar sürebileceğini söyledi ^[20].

İzlenmesi gerekenler

• Diplomasi. Katarlı arabulucular 30 Ekim'de yeniden Tahran'a gitti ve İran'ın revize edilmiş ABD önerisine yanıt vermesi bekleniyor ^[11]. PVM'den Tamas Varga, Al Jazeera'ya yalnızca güvenilir bir ABD–İran anlaşmasının akışları normale döndürebileceğini söyledi ^[20].
• Baypas güzergâhlarına yönelik saldırılar. Eylül'de Doğu–Batı hattına düzenlenen saldırı, alternatif güzergâhların da hedef olduğunu gösterdi ^[5,6].
• Navlun ve sigorta. Gemilere yönelik saldırılar sürdükçe oranların yüksek kalması muhtemel ^[8].
• LNG. QatarEnergy, hasar görmemiş tesislerin bir barış anlaşmasından sonra yaklaşık bir hafta içinde yeniden çalışabileceğini, ancak hasarlı iki üretim hattının onarımının yıllar alacağını belirtiyor ^[16].

Alupetra ham petrol, ürün ve navlun piyasalarını her gün takip ediyor; Brent ve WTI fiyat sayfalarımız ile crack spread hesaplayıcımız her sabah güncelleniyor.