为什么柴油比汽油贵？解读2026年柴油与汽油价差

为什么2026年柴油比汽油贵？

柴油和汽油出自同一桶原油，但服务于不同的市场。柴油驱动卡车、船舶、农业机械以及大部分工业设备，汽油则主要供私家车使用。当其中一种燃料的供应收紧速度快于另一种时，两者价格便会分化。

2026年发生的正是这种情况。2月28日冲突爆发前，欧盟柴油比汽油便宜：2月23日柴油为每升1.59欧元，汽油为1.64欧元^[1]。3月9日两者位次逆转，柴油跃升至1.86欧元，汽油升至1.77欧元^[1]。自7月20日以来，每期周度公报中柴油价格都高于汽油^[3]。

据美国能源信息署（EIA）数据，自2004年9月以来，美国柴油价格几乎一直高于普通汽油^[18]。2026年的新变化在于价差的幅度。

欧洲和美国的柴油与汽油价差有多大？

10月26日，欧盟柴油平均价格为每升2.146欧元，汽油为1.954欧元，价差为19.2欧分^[2,3]。按50升油箱计算，加柴油要多付9.60欧元^[3]。自2005年有记录以来，最大价差为2026年4月13日的24.6欧分^[3]。今年之前的最大价差为2022年10月24日的17.8欧分^[3]。

溢价因国而异。在27个成员国中，有24个国家的柴油比汽油贵^[3]。价差最大的是瑞典（47.7欧分）、比利时（42.2欧分）和奥地利（36.0欧分）^[3]。马耳他、丹麦和希腊是例外，汽油价格更高^[3]。在法国，10月5日当周柴油平均价格为每升2.330欧元，比E10汽油高20.6欧分^[6]。

在美国，10月26日柴油平均零售价为每加仑6.352美元，普通汽油为4.269美元^[7]。根据Alupetra基于EIA周度数据的计算，2.08美元的价差是该数据序列自1994年开始以来的最大值^[8,9]。此前的最高值约为2022年11月下旬的1.61美元^[8,9]。

年度平均值显示出这一情况有多么罕见。2015年至2025年的大多数年份里，价差平均每加仑不到50美分。2022年价差升至约1.04美元，2026年迄今约为1.26美元^[8,9]。

裂解价差如何解释柴油溢价？

裂解价差是成品油与其原料原油之间的利润差，是判断哪种燃料短缺的最清晰信号。2026年，柴油裂解价差远远领先于汽油裂解价差。

在欧洲，欧洲央行（ECB）9月会议召开时，柴油裂解价差高于每桶70美元。据会议纪要，这一水平“超过战前的三倍”^[14]。9月1日，欧洲柴油期货较布伦特原油的溢价创下每桶78.91美元的纪录^[12]。汽油利润同样很高：Eurobob溢价达到约62.07美元，略低于2022年6月创下的62.10美元纪录^[12]。更早些时候，7月柴油利润突破60美元，而汽油则处于41美元的四年高位^[13]。

美国的价差更大。根据Alupetra基于EIA现货价格的计算，9月纽约港柴油相对西德克萨斯中质原油（WTI）的裂解价差平均约为每桶111美元，汽油裂解价差平均约为47美元^[10]。Global Oil Shock使用同样的EIA数据计算，9月3-2-1裂解价差为68.23美元，为2006年6月以来的最高月度值^[11]。

10月两种裂解价差进一步拉开。本月迄今，汽油裂解价差降至约27美元，而柴油仍在108美元附近^[10]。国际能源署（IEA）表示，9月柴油基准价格创下每桶200美元以上的纪录，目前仍接近原油价格的两倍^[16]。

为什么柴油供应比汽油受到的冲击更大？

海湾地区曾是重要的柴油出口地。IEA估计，9月中东成品油出口量平均为每日190万桶（1.9百万桶/日），战前为470万桶/日（4.7百万桶/日）^[15]。中东和俄罗斯的供应中断使市场上的柴油和瓦斯油同比减少约130万桶/日（1.3百万桶/日）^[15]。

俄罗斯是第二个因素。该国柴油出口禁令原定于10月31日到期。路透社10月29日援引两位消息人士的话报道称，禁令将延长至2026年底^[17]。出口配额将从10月的50万吨（0.5百万吨）提高到11月的200万吨（2百万吨）^[17]。据prix-carburant.eu报道，法国央行将俄罗斯供应收紧与乌克兰对炼油厂和出口设施的袭击联系起来^[6]。

需求也加剧了紧张局面。由于柴油消费与货运、航运和农业挂钩，其用量受价格影响很小^[6]。EIA指出，欧洲、中国、印度和美国的馏分油需求都很旺盛^[18]。IEA预计，损失的柴油库存要到2027年下半年才能得到补充^[16]。

冬季采暖需求如何影响柴油价格？

取暖油和柴油都是中间馏分油，在相同的炼油装置中生产。EIA表示，取暖油需求会在秋冬季节影响柴油价格，当需求上升时，两者的供应都可能趋紧^[20]。汽油则没有类似的取暖用途。

这正是价差往往从10月开始扩大的原因。根据Alupetra的计算，2022年美国柴油裂解价差在10月达到约每桶95美元的峰值^[10]。欧盟价差则于2022年10月24日达到当年最高点^[3]。IEA在10月14日警告称，欧洲、非洲和拉丁美洲的柴油到岸价格“可能再次上涨”^[16]。

税收如何改变柴油与汽油价差？

在欧洲和美国，税收的作用方向相反。在欧盟，大多数国家对每升柴油征收的税低于汽油。10月26日，欧盟柴油税前平均溢价为每升28.8欧分，而在加油站则为19.2欧分^[3]。柴油较低的税负平均每升相当于9.6欧分，弥合了部分价差^[3]。税费占柴油价格的37.0%，占汽油价格的45.5%^[4]。

各国规定不尽相同。欧盟柴油最低消费税为每升0.33欧元，汽油为0.359欧元^[5]。希腊对柴油征收0.41欧元，对汽油征收0.70欧元；荷兰分别为0.55欧元和0.84欧元^[5]。比利时对两者均按0.600欧元征税，而立陶宛的柴油消费税高于汽油^[4,5]。据prix-carburant.eu报道，在法国，柴油的历史性税收优势已因逐步统一税率而缩小^[6]。

美国的情况恰好相反。道路用柴油的联邦消费税为每加仑24.40美分，比汽油高6美分^[18,19]。2026年1月，各州柴油税平均为35.50美分，汽油税为33.27美分^[19]。因此，按这些平均值简单相加计算，税收使柴油溢价增加了大约8美分^[19]。

值得关注的因素

• 俄罗斯11月政令。 预计11月初出台的一项政府政令将确定新的出口限额和豁免安排^[17]。
• IEA库存释放。 成员国同意加快释放约1亿桶（100百万桶）储备，其中包括超过2000万桶（20百万桶）柴油^[15]。
• 海湾成品油出口。 只要从190万桶/日（1.9百万桶/日）有所恢复，就会有柴油和其他成品油重回市场^[15]。
• 冬季天气。 欧洲和美国东北部的寒潮会推高取暖油需求，而取暖油与柴油存在竞争关系^[20]。
• 税收变化。 瑞典临时性二氧化碳税减免持续至11月30日，德国则自10月1日起下调了能源税^[3,5]。

Alupetra从事柴油、汽油及其他成品油贸易，每日跟踪其价格和裂解价差。