译自英文原文。来源标题保留原文语言。
关键数据
- 795万吨2026年1–9月巴西尿素和硫酸铵进口量，同比下降21%。UkrAgroConsult
- 476–488美元10月下旬巴西CFR尿素每吨价格，一周前为464–482美元。UkrAgroConsult
- 4,970万吨2025年巴西创纪录的化肥交付量；荷兰合作银行预计2026年下降9.6%。The AgriBiz，荷兰合作银行
- 282万吨2026年1–8月巴西尿素进口量。UkrAgroConsult
- 720,000吨巴西国家石油公司位于巴拉那州的ANSA工厂的年尿素产能，该厂4月停止化肥生产。Fertilizer Daily
为什么巴西对尿素市场如此重要？
巴西是全球最大的化肥市场之一，所用化肥大部分依赖进口。据巴西全国化肥协会Anda统计，巴西2025年化肥消费量超过4,910万吨，其中约88%为进口 [1]。荷兰合作银行估计2025年交付量创纪录，达4,970万吨 [2]。
与印度不同，巴西没有化肥补贴。国际食物政策研究所（IFPRI）指出，价格上涨时，巴西和东南亚等无补贴进口国承担了大部分需求调整 [3]。实际上，巴西农户每季都要决定自己能负担多少氮肥，而这些决定会影响全球价格。
巴西2026年进口了多少尿素？
少于去年。2026年1–8月巴西共进口化肥2,537万吨，为2023年以来同期最低，平均价格为每吨394.47美元，为2022年以来最高 [4]。同期尿素进口为282万吨 [4]。
夏季过后放缓加剧。9月前13个工作日，日均化肥到港量为137,300吨，比2025年9月低29.9% [4]。UkrAgroConsult引用的Nobel Trading报告显示，1–9月尿素和硫酸铵进口为795万吨，同比下降21% [5]。按截至9月底口径，荷兰合作银行估计同类产品下降25% [2]。两组数据统计方法不同，但都显示大幅下降。
全年预测方向一致。UkrAgroConsult引述的分析人士预计，2026年化肥进口总量为4,000万至4,100万吨，比2025年4,550万吨的纪录低10%以上 [4]。澳大利亚化肥公司11月初表示，巴西2026年尿素进口可能比正常水平低20–30% [6]。
巴西买家支付什么价格？
巴西尿素价格处于全球区间的中段。10月下旬，巴西CFR价格从一周前的464–482美元升至每吨476–488美元，颗粒尿素实际成交价为475–490美元 [5]。中国货物对阿拉图和巴拉那瓜港报价CFR 470–475美元，卡塔尔和尼日利亚产品报价485–500美元 [5]。11月6日，巴西CFR颗粒尿素指示性评估价为470美元 [7]。
Nobel Trading报告将10月涨价归因于欧洲天然气价格上涨——这使西北欧尿素估计生产成本从678美元升至每吨740美元——以及供应有限 [5]。作为对比，世界银行10月中东尿素月度价格为每吨420美元 [8]，因此尿素运抵巴西港口时，运费、保险和供应商溢价增加了相当可观的成本。
荷兰合作银行的压力情景显示了巴西的风险敞口：若霍尔木兹海峡完全关闭，巴西尿素价格可能在三个月内上涨100%以上 [9]。
巴西的尿素现在来自哪里？
来源比以往更加多元。通常是主要供应方的海湾生产商因霍尔木兹中断而大幅减少发运。中国填补了部分缺口：2026年8月，巴西是中国尿素出口的前三大目的地之一，仅次于越南和韩国 [10]。卡塔尔和尼日利亚的货物也继续争夺巴西需求 [5]。
进口管道正缓慢恢复。Williams Brasil于10月1–9日编制的船期表显示，计划在12月24日前到港的化肥为619.9万吨，比9月船期表增加约10%，其中桑托斯港约占36%，巴拉那瓜港约占16% [11]。该船期表未按产品细分。
本土生产能否发挥作用？
作用有限。巴西国家石油公司重启了FAFEN-BA和FAFEN-SE氮肥厂，2026年第一季度供应了巴西尿素市场约10% [1]。FAFEN-SE年尿素产能为650,000吨，巴拉那州ANSA工厂为720,000吨 [1]。
运营并不稳定。ANSA在压缩机房事故后自4月30日起暂停化肥生产，FAFEN-SE因电力故障停产，FAFEN-BA因维护减产 [1]。即使满负荷运行，本土工厂也只能满足巴西需求的一小部分，因此进口仍将起决定性作用。
这对二季玉米意味着什么？
主要风险在于时间。荷兰合作银行警告，尿素和硫酸铵进口缺口不太可能在年底前补上，这增加了二季（safrinha）玉米面临供应约束的风险 [2]。农户从2027年1月起就需要这些化肥 [2]。
荷兰合作银行预计巴西化肥交付量2026年下降9.6%，2027年回升5%至4,660万吨，仍低于2025年纪录 [2]。该行预计农场利润率将在2027年企稳，更明显的改善要到2027/28年度末期才会出现 [2]。若尿素到货延迟或成本更高，部分农户可能减少施氮量，进而影响玉米单产。
关注要点
- 10月和11月月度进口数据，将显示买家能否在1月前补足缺口 [4,5]。
- 巴西CFR价格与中东和中国FOB价格的对比 [5,7]。
- 海湾航运： 霍尔木兹重新开放将迅速增加对巴西的供应 [9]。
- 中国出口，目前是巴西的主要替代货源之一 [10]。
- 巴西国家石油公司工厂运行情况，影响供应中虽小但有用的一部分 [1]。
Alupetra在伊斯坦布尔、伦敦和迪拜跟踪面向拉丁美洲的尿素和氮肥贸易；Alupetra不与受制裁方进行交易。
资料来源
- Fertilizer Daily — 运营中断后巴西国家石油公司两处工厂停止化肥生产（2026年5月12日）. fertilizerdaily.com (在新标签页中打开)
- The AgriBiz — 荷兰合作银行预计巴西化肥需求明年回升（2026年11月5日）. theagribiz.com (在新标签页中打开)
- IFPRI — 化肥政策可能如何加剧霍尔木兹价格冲击（2026年5月22日）. ifpri.org (在新标签页中打开)
- UkrAgroConsult — 化肥价格高企迫使巴西在大豆播种前削减进口（2026年10月2日）. ukragroconsult.com (在新标签页中打开)
- UkrAgroConsult — 天然气成本上升、供应有限，巴西尿素价格上涨（2026年10月30日）. ukragroconsult.com (在新标签页中打开)
- HortiDaily（澳大利亚化肥公司） — 能源成本推高合成氨，需求疲弱压制其他化肥市场（2026年11月2日）. hortidaily.com (在新标签页中打开)
- CommodityScope — 尿素价格：颗粒与小颗粒，FOB与CFR（2026年11月6日）. commodityscope.com (在新标签页中打开)
- 世界银行 — 大宗商品市场（Pink Sheet）月度价格：尿素（2026年11月）. worldbank.org (在新标签页中打开)
- Discovery Alert — 海湾积压逼近100万吨，尿素运输在霍尔木兹停滞（2026年10月28日）. discoveryalert.com (在新标签页中打开)
- Blooming — 中国尿素进出口报告：2026年8月分析（2026年9月21日）. bloominglobal.com (在新标签页中打开)
- Fertilizer Daily — 巴西化肥进口船期增长10%至620万吨，桑托斯港占重要份额（2026年10月20日）. fertilizerdaily.com (在新标签页中打开)
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